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　　1月27日晚间，易方达基金发布公告，旗下黄金主题LOF自1月28日起暂停A类人民币份额申购及定期定额投资业务。与此同时，国投瑞银白银LOF公告将于1月28日开市起至当日10:30实施盘中停牌。

　　两只商品型LOF同日祭出“限购+停牌”组合拳，背后是二级市场溢价率持续畸高的风险警示。华南地区头部基金公司主动收紧流动性，向市场传递出强烈的投资者保护信号。

　　易方达黄金主题LOF27日收盘报价为1.940元/份，而该基金最近一次公布的净值（1月23日）为1.898元/份，二级市场溢价2.21%。相比之下，国投白银LOF的溢价情况更为突出，该产品27日收盘报价为4.336元/份，对比其最新披露的净值（1月26日为2.9694元/份），二级市场溢价率高达46.02%。

　　易方达基金在公告中未明确暂停申购的原因，但业内人士指出，这与商品基金套利机制失灵密切相关。LOF产品T+2的申赎周期无法平抑短期价差，而春节期间海外市场波动加剧，基金管理人主动暂停申购可保护存量持有人利益。

　　值得注意的是，两只LOF同日“限购+停牌”，在公募基金历史上极为罕见。这反映出华南机构对投资者保护的高度重视，但也一定程度暴露出商品基金产品设计的短板。